山东群英会围选二走势图:【行业】50年黄金价格复盘及决定因素初步探讨(36页)

山东群英会和值走势图 www.xwqb.net 黄金的商品属性:供需与金价并无明显关联。黄金的商品属性是指类似一般大宗商品,黄金在珠宝饰品业、工业等中皆有应用。2017 年世界黄金需求结构中珠宝/投资占比较高分别为49%/28%。

黄金的货币属性:天然具备支付、价值贮藏等功能。正如马克思所言:“货币天然不是金银,但金银天然是货币”,黄金自古以来便一直承担着货币职能,起着一般等价物的特殊商品的作用,而黄金之所以能够作为货币,与其物理、化学性质稳定、极其稀缺等特性密切相关:熔点高(1064 摄氏度),密度大(19g/cm3),韧性延展性好(便于加工)决定了其容易铸币、携带及贮藏,而稀缺性(据 USGS 2018年全球储量仅 54000 吨)使其作为货币具备较高的单体价值。

黄金的金融属性:更多体现为资产配置需求。与商品属性及货币属性相比,我们认为黄金的金融属性更多体现在资产配置方面的需求,主要表现为:1)各国央行对黄金的储备(黄金储备指一国货币当局持有的,用以平衡国际收支,维持或影响汇率水平,作为金融资产持有的黄金)及 2)投资需求如黄金 ETF,场外市场的快速发展?;平鹜蹲市枨笳急却?2004 年约 14%已快速上升至 2017 年约 29%。

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