山东群英会最新走势图:【行业】解码造纸业成本(23页)

山东群英会和值走势图 www.xwqb.net 我国是全球最大造纸生产国,行业规模达万亿元:据中国造纸年鉴数据,2016 年全球纸及纸板产量共计 4.11 亿吨,同比增速 0.8%,中国是全球最大的纸及纸板生产国,产量占比约 26%。2017 年中国造纸及纸制品产量共计 1.11 亿吨,同比增长 2.5%,行业营业收入1.54 万亿元,利润总额 1,028.6 亿元,行业收入体量已达万亿元级别。向前看,我国造纸产量有小幅提升空间,按行业“十三五”规划预计,至 2020 年全国纸及纸板产量将达到 1.16亿吨,2017~2020 年产量复合增速约 1.3%。

文化纸和包装纸是造纸行业主要产品:按用途不同,造纸行业可分为包装纸、文化纸、生活纸及特种纸四类,其中包装纸、文化纸是产量最大的两个品类。包装纸以箱板、瓦楞纸为主,主要用于食品饮料、家电、数码等产品的包装,文化纸则主要包括未涂布印刷书写纸、涂布纸、新闻纸等,以杂志、书本制作为主要用途。细分品类占比上,箱板纸、瓦楞纸、未涂布印刷书写纸产量占比位居前三,产量占比分别为 21%、21%、16%。

废纸及纸浆为主要原料,原料成本占比高:造纸原料成本占生产成本的比例高达 70%以上,原料中以废纸、纸浆(木浆+非木浆)为主。其中,废纸为经回收废弃纸制品得到的再生纸;纸浆是基于木材纤维、植物茎干纤维、韧皮纤维等植物纤维,通过粉碎蒸煮、洗涤筛选、漂白净化处理后得到的浆料。包装纸原料以废纸为主,每吨包装纸所需废纸约 1.1~1.4吨;文化纸原材料以纸浆为主,每吨文化纸所需纸浆约 0.8~1.1 吨。

原料价格变动明显影响纸价:考虑造纸行业原料占比高,且生产周期及库存周期较短,成本波动会迅速传递到价格波动,成本与价格以同趋势波动为主。故造纸行业具有明显成本加成属性,原料的价格趋势会对行业景气度产生影响,故纸业成本端研究具有重要意义。

国内纸浆定价跟随国际供需,国产废纸定价侧重国内供需:我国造纸行业原料供应难以自足,需要依赖进口,2017 年纸浆自给率 43.9%(其中木浆自给率 33.3%,非木浆自给率100%),废纸自给率 63.8%。低自给率背后原因在于我国森林保有量有限且废纸回收率较低。向前看,我国纸浆自给率难以提高,国内纸浆价格遵循国际定价,价格变动以国际供需变动为指引;而因我国废纸进口政策收紧及废纸回收率提高,国产废纸价格将更多考虑本国供需而非全球供需。

立即下载

分享到: